盡管30天前貴州茅臺對于資本市場表現，看似以“已關注股價波動”的高冷姿態回應股價波動，但從此次實施的兩大關鍵動作來看，貴州茅臺對于資本市場變動頗為上心。

在公開表示“已關注股價波動”30天后，貴州茅臺針對資本市場打出了分紅牌。

11月29日，貴州茅臺酒股份有限公司(以下簡稱“貴州茅臺”)(600519)發布公告稱，擬實施特別分紅，每股派發現金紅利21.91元(含稅)，擬派發現金紅利275.23億元。

【資料圖】

除首次特別分紅外，控股股東茅臺集團也祭出了罕見的二級市場增持計劃，以支持貴州茅臺。

多措并舉之下，在引得行業一片嘩然的同時，資本市場也泛起漣漪。截至11月29日，貴州茅臺以1599元/股價格收盤，漲幅5.9%，總市值達2.01萬億元，重回2萬億大關。

大手筆的特別分紅

貴州茅臺于11月29日發布《回報股東特別分紅方案公告》稱，經董事會決議，公司擬在2022年度內以實施權益分派股權登記日公司總股本為基數實施回報股東特別分紅，擬向全體股東每股派發現金紅利21.91元(含稅)，現金分紅總額預計275.23億元。

圖片來源：貴州茅臺公告截圖

此份分紅方案的特別之處，在于此次為貴州茅臺首次在同一年度進行兩次分紅。

在今年6月24日，貴州茅臺曾針對去年分紅情況發布《2021年年度權益分派實施公告》。根據公告顯示，利潤分配以方案實施前的公司總股本 12.56億股為基數，每股派發現金紅利21.675元(含稅)，共計派發現金紅利272.28億元。

經粗略計算，6月分紅與此次特別分紅累計達547.51億元。知情人士向界面新聞表示：“該分紅是從利潤總額里面出的，并沒有劃分為從哪年的利潤總額中支付。”

對此，酒類營銷專家肖竹青向界面新聞表示，目前貴州茅臺股市低迷，在此背景下，實施現金分紅和增持股票，不僅體現出茅臺集團作為大股東的責任與擔當，更反映出看好股份公司持續增長的動力充足，這給承壓的白酒板塊注入了行業向好的“強心劑”。

除特別分紅外，貴州茅臺同日還發布了《控股股東增持公司股票計劃公告》。根據公告顯示，貴州茅臺股東中國貴州茅臺酒廠(集團)有限責任公司(以下簡稱“茅臺集團”)、貴州茅臺酒廠(集團)技術開發有限公司(以下簡稱“茅臺技開公司”)計劃利用公司特別分紅所得現金紅利，自公司特別分紅現金紅利發放之日起6個月內，通過集中競價交易增持公司股票，兩家股東合計增持金額不低于15.47億元，不高于 30.94 億元。

值得注意的是，兩大股東實施增持計劃的前提條件是公司《回報股東特別分紅方案》經股東大會審議通過，并順利實施分紅。

界面新聞登錄天眼查獲悉，目前貴州茅臺大股東為茅臺集團，持股54%。此外，茅臺技開公司持股2.21%。

“目前增持對于貴州茅臺而言，不僅能夠為資本市場增強信心，同時兩大股東增持也是對貴州茅臺長期價值的認可。”對此，業內人士指出。

股價焦慮販賣機

盡管30天前貴州茅臺對于資本市場表現，看似以“已關注股價波動”的高冷姿態回應股價波動，但從此次實施的兩大關鍵動作來看，貴州茅臺對于資本市場變動頗為上心。

截至11月29日，貴州茅臺以1599元/股價格收盤，漲幅5.9%，總市值達2.01萬億元。11月以來，貴州茅臺股價由本月首個交易日的1462.01元/股收盤價上漲至1599元/股，漲幅達9.37%。

在特別分紅與股東增持的雙重作用下，貴州茅臺股價得以快速拉升。但回顧今年以來，貴州茅臺在資本市場表現來看，卻難以讓投資者滿意。

截至目前，貴州茅臺收盤價峰值與谷值分別出現在6月30日的2045元/股、3月15日的1581.33元/股。就三季度的股價走勢來看，貴州茅臺的股價由2045元跌到了1872.50元，跌幅為8.44%。

針對股價波動，界面新聞以投資者身份致電貴州茅臺董秘辦，截至發稿前，電話未接通。而此前，貴州茅臺董秘辦曾表示，股價波動是正常的市場行為，目前公司生產經營一切均正常平穩運行。

針對資本市場的表現，茅臺集團在10月29日召開的2022年第三十六次黨委(擴大)會議上強調，茅臺也關注到資本市場端變化，茅臺將堅定信心，保持定力，堅持推進高質量發展，為投資者帶來良好的經濟效益，為消費者提供高質量的美產品和美服務。

界面新聞整理數據發現，自今年1月至10月以來，貴州茅臺每月漲幅分別為-8.09%、-2.67%、-7.59%、2.75%、-1.82%、15.76%、-6.44%、1.78%、-0.45%、-24.41%。

盡管行業協會以及貴州茅臺紛紛發聲，但隨著股價下跌同時所引發的白酒估值爭論，也不斷向資本市場販賣焦慮。

對此，業內人士指出，以目前的白酒估值來看，盡管貴州茅臺三季度業績實現雙位數增長，但仍不足以支撐目前的白酒估值。目前，白酒板塊當前估值仍然處于歷史高位，這也成為白酒個股下跌的根本原因。加之，整體資本市場震蕩，導致白酒板塊中的個股也出現相應影響。

業績、產能底氣

盡管如今貴州茅臺在這場股價保衛戰中，全力以赴。但最終真正能夠挽回資本市場目光的，仍是企業業績以及產能。

前海開源優質龍頭混合基金經理楊德龍指出，歷史上A股市場經歷過多次的大跌，但最終優質龍頭股都有望創出新高。對于優質龍頭股而言，具有較強的抗風險能力。與此同時，在業績快速恢復下，也能推升其股價表現。

11月22日，貴州茅臺發布《關于茅臺酒經營數據的公告》顯示，經初步核算，今年茅臺酒含稅銷售收入已于2022年11月21日突破千億元，具體為2022年1月1日至11月21日公司實現茅臺酒營業收入894.08億元，含稅銷售收入1005.69億元。

對比今年前三季度，貴州茅臺旗下茅臺酒實現收入744億元，經粗略計算，自三季度末至11月21日的51天中，茅臺酒實現營收150.08億元，相當于超越古井貢酒(127.65億元)前三季度總營收。此外，從日均來看，茅臺酒日均營收約為2.94億元，以超越天佑德酒(1.95億元)第三季度單季營收。

“從目前業績來看，貴州茅臺完成年初制定的15%業績增長已成定局。在業績支撐之下，資本市場也將在年底前逐步恢復。加之此次兩項重舉，貴州茅臺也將會重新吸引資本市場的目光。除了業績、企業舉措以外，貴州茅臺產能支撐，也將成為衡量資本市場表現的重要因素之一。”對此，業內人士指出。

根據公開數據顯示，2021年茅臺基酒、系列酒基酒產能分別增至4.27萬噸、3.17萬噸；實際產量分別為5.765噸、2.82萬噸。對比五年前水平來看，2016年，茅臺基酒、系列酒基酒產能分別為3.26萬噸、1.77萬噸；實際產量分別為3.93萬噸、2.06萬噸。

事實上，貴州茅臺從未停下提高產能的腳步，不斷布局產能空缺。根據相關公告顯示，貴州茅臺發董事會通過議案，決定投資41.1億元實施“十四五”醬香酒習水同民壩一期建設項目，所需資金由公司自籌解決。據悉，項目建成后可形成系列酒制酒產能約1.2萬噸、制曲產能約2.94萬噸、貯酒能力約3.6萬噸，建設周期為24個月。

“盡管目前布局產能，仍需要五年時間才能在市場展現效果，對于穩定終端市場成交價格有一定促進作用。但在資本層面來看，擴產不僅能夠穩定投資者信心，同時向資本市場以及全行業展現出貴州茅臺良性發展的企業形象。這無論是對于資本市場表現，還是企業估值都有很大的促進作用。”對此，業內人士進一步指出。

（文章來源：界面新聞）