受益于制冷劑、含氟新能源材料的高景氣度拉動，氟化工上市公司今年前三季度業績普遍較好。

截至記者發稿時，東方財富Choice氟化工板塊中，已有10家上市公司披露今年前三季度業績(包括財務報告和業績預告)，并且這10家公司前三季度凈利潤同比全部為增長。其中，巨化股份、中礦資源前三季度凈利潤同比增幅都超過500%，聯創股份凈利潤同比增幅超450%。

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氟化工企業盈利大幅提升

10月23日晚間，聯創股份發布2022年三季度報告。前三季度，公司實現營業收入17.71億元，同比增長43.23%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.03億元，同比增長454.52%。其中，三季度單季實現凈利潤2.3億元，同比增長近1倍。公司稱，報告期內公司業績較去年同期增長較快，主要受益于新能源鋰電材料產品市場行情較好。

在已披露業績預告的氟化工公司中，巨化股份、中礦資源今年前三季度凈利潤同比增幅最大。其中，巨化股份預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為16億元至17.5億元，同比增長519%至577%；預計扣非凈利潤為15.38億元至16.88億元，同比增長640%至712%。公司表示，報告期內，公司充分發揮產業鏈一體化和產品渠道完善優勢，主要產品的產銷量同比穩定增長，營業收入比上年同期有較大幅度增長。

天賜材料披露，預計今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為42.6億元至44.6億元，同比增長174.19%至187.06%。公司稱，受新能源汽車行業需求增長的影響，鋰離子電池材料電解液及正極材料產品銷量與價格同比均有較大幅度增長，同時公司新產能持續投放，隨著產品原材料自產率不斷提升，整體盈利能力明顯提高。

此外，其他多家氟化工公司今年前三季度業績也有不同程度的增幅。新宙邦預計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.89億元至14.76億元，同比增長60%至70%。永和股份預計前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.15億元至2.4億元，同比增長22.68%至36.94%。昊華科技預計前三季度實現營業收入64億元左右，同比增長23%左右；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.6億元左右，同比增長18%左右。

制冷劑景氣度逐步回升

多家氟化工上市公司業績向好主要得益于制冷劑景氣度回升。據了解，隨著今年以來制冷劑配額管控以及二代制冷劑加速淘汰導致的供給端持續縮減，制冷劑供需缺口持續拉大，配額向行業龍頭集中，帶動相關公司制冷劑量價齊升。

據百川盈孚監測，7月份以來，已有多種制冷劑價格上漲。其中，三代主流制冷劑R22、R134a每噸價格漲幅均超過20%。

制冷劑龍頭巨化股份披露的經營數據顯示，今年前三季度，公司制冷劑均價為21361元/噸，同比增長20.5%；銷量為24萬噸，同比19.9%。據了解，公司三代制冷劑產能為39.74萬噸，處于全球龍頭地位。另一家制冷劑龍頭永和股份目前有3萬噸/年R134a、5.5萬噸/年R22、2.4萬噸/年R142b、4萬噸/年R152a產能及其他6萬余噸制冷劑產能，同時公司在建超過10萬噸/年制冷劑產能。

“今年是第三代配額基準年的最后一年，氟化工企業為了‘搶食’制冷劑配額都在積極擴大銷量，因此企業之間競爭激烈，制冷劑價格降幅很大。在配額基準年結束后，主流第三代產品價格未來下跌空間有限，制冷劑價格有望回彈，龍頭企業有望受益。”近日，一位業內人士對記者表示。

多家券商在最新研報中認為，國內制冷劑龍頭企業未來在配額分配上具有優勢，未來相關企業三代制冷劑業務有望通過“量價”兩方面貢獻業績。

新能源材料成氟化工產業鏈延伸方向

在下游新能源汽車及儲能行業快速發展的拉動下，近兩年，以六氟磷酸鋰、PVDF為代表的含氟新能源材料成為氟化工企業延長產業鏈、產品轉型升級的重要方向。

以天賜材料為例，據中金公司估算，今年三季度公司電解液出貨量約9.1萬噸，10月排產超3.5萬噸，四季度出貨量有望達12萬噸；全年電解液出貨量或達到33萬噸，同比增長129%，將有力帶動業績增長。

作為電解液核心材料的六氟磷酸鋰更是氟化工熱門產品。據悉，多氟多、天賜材料、天際股份、永太科技等多家公司均有在建或擬建產能。

記者從多氟多了解到，目前公司六氟磷酸鋰產能已達3.5萬噸/年，根據擴產進度，到今年底公司產能將達5.5萬噸/年，到2025年有望達到20萬噸/年，目標市占率為40%左右。

目前，我國鋰電級PVDF仍然存在巨大的供應缺口。聯創股份現有PVDF主要為鋰電級產能。公司綁定下游龍頭企業，訂單量充足，有力帶動公司業績增長。此外，公司二期5000噸/年PVDF現已處于產能釋放階段。

（文章來源：上海證券報）