11月4日，證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》(以下簡稱《暫行規定》)。

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《暫行規定》主要對以下三方面內容進行了具體規定：一是明確基金管理人、基金銷售機構開展個人養老金投資基金業務的總體原則和基本要求；二是明確個人養老金可以投資的基金產品標準要求；三是明確基金銷售機構的展業條件要求。

同日，財政部、稅務總局也發布了關于個人養老金有關個人所得稅政策的公告，對個人養老金稅收優惠做出了具體的規定。

記者詳細梳理了這兩個文件的十大要點，并采訪了多家基金公司，來看最新解讀。

十大要點

1、可投的不只養老目標基金，其它基金也可以

《暫行規定》：個人養老金可以投資的基金產品包括：(一)最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金；(二)投資風格穩定、投資策略清晰、運作合規穩健且適合個人養老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國證監會規定的其他基金。

2、可投資的產品會不定期更新

《暫行規定》：個人養老金基金出現下列情形的，中國證監會將不定期移出名錄：(一)依據法律法規規定及基金合同約定，不再符合產品存續條件的；(二)產品發生重大變化導致不再適合個人養老金投資的；(三)中國證監會規定的其他情形。

個人養老金基金被移出名錄后，基金管理人、基金銷售機構等機構應當做好信息披露和提示等工作，并暫停辦理相關產品份額的申購等。

3、設立單獨份額，不得收取銷售服務費

《暫行規定》：個人養老金基金應當針對個人養老金投資基金業務設立單獨的份額類別，在基金合同、招募說明書等文件中清晰約定，并依法進行注冊或者備案。個人養老金基金的單設份額類別不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用(法定應當收取并計入基金資產的費用除外)，可以對管理費和托管費實施一定的費率優惠。

4、考核周期不能短于5年

《暫行規定》：基金管理人、基金銷售機構應當建立長周期考核機制，對個人養老金投資基金業務、產品業績、人員績效的考核周期不得短于5年。基金評價機構應當堅持長期評價原則，業績評價期限不得短于5年，不得使用單一指標進行排名或者評價，不得進行短期收益和規模排名。

5、可設置定期分紅、定期支付、定額贖回

《暫行規定》：基金管理人可以根據投資人不同生命周期階段的養老投資需求和資金使用需求，在做好充分信息披露的前提下，對個人養老金基金產品設計做出以下安排：(一)為鼓勵投資人在個人養老金積累期長期投資，將分紅方式設置為紅利再投資；(二)為鼓勵投資人在個人養老金領取期長期領取，設置定期分紅、定期支付、定額贖回等機制；(三)在運作方式、持有期限、投資策略、估值方法、申贖轉換等方面的其他安排。

6、銷售機構門檻：股混保有規模不低于200億元，個人投資者持有規模不低于50億元

《暫行規定》：(一)經營狀況良好，財務指標穩健，具備較強的公募基金銷售能力；最近4個季度末股票基金和混合基金保有規模不低于200億元，其中，個人投資者持有規模不低于50億元；(二)公司治理健全，內部控制完善，具備較高的合規管理水平；最近3年沒有受到刑事處罰或者重大行政處罰；最近1年沒有因相近業務被采取重大行政監管措施；沒有因相近業務存在重大違法違規行為處于整改期間，或者因相近業務涉嫌重大違法違規行為正在被監管機構調查；不存在已經影響或者可能影響公司正常經營的重大變更事項，或者重大訴訟、仲裁等事項；(三)與基金行業平臺完成聯網測試。

7、銷售機構目錄不定期更新

《暫行規定》：基金銷售機構出現下列情形的，中國證監會將不定期移出名錄：(一)連續2年不符合本規定第十六條第一項規定的條件；(二)基金銷售業務資格被依法撤銷或者終止的；(三)存在重大風險隱患；(四)中國證監會規定的其他情形。基金銷售機構被移出名錄后，基金銷售機構不得新增個人養老金投資基金業務。

8、需開立個人養老金基金專用交易賬戶

《暫行規定》：基金銷售機構應當根據投資人申請提供相關賬戶服務，并符合法律法規和個人養老金相關制度要求。賬戶服務包括：(一)為投資人開立個人養老金基金專用交易賬戶，并綁定個人養老金資金賬戶作為結算賬戶；(二)可以協助投資人通過商業銀行等渠道在人力資源社會保障部個人養老金信息管理服務平臺開立個人養老金賬戶；(三)可以協助投資人在商業銀行在線開立或者指定本人唯一的個人養老金資金賬戶；(四)個人養老金資金賬戶變更后，為投資人辦理新增或者變更結算賬戶、轉托管轉出等業務。

9、追溯到2022年初

個人養老金所得稅政策：自2022年1月1日起，對個人養老金實施遞延納稅優惠政策。在繳費環節，個人向個人養老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經營所得中據實扣除；在投資環節，計入個人養老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領取環節，個人領取的個人養老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入“工資、薪金所得”項目。

10、可以選擇在當年預扣預繳或次年匯算清繳時在限額標準內據實扣除

個人養老金所得稅政策：個人繳費享受稅前扣除優惠時，以個人養老金信息管理服務平臺出具的扣除憑證為扣稅憑據。取得工資薪金所得、按累計預扣法預扣預繳個人所得稅勞務報酬所得的，其繳費可以選擇在當年預扣預繳或次年匯算清繳時在限額標準內據實扣除。選擇在當年預扣預繳的，應及時將相關憑證提供給扣繳單位。扣繳單位應按照本公告有關要求，為納稅人辦理稅前扣除有關事項。取得其他勞務報酬、稿酬、特許權使用費等所得或經營所得的，其繳費在次年匯算清繳時在限額標準內據實扣除。個人按規定領取個人養老金時，由開立個人養老金資金賬戶所在市的商業銀行機構代扣代繳其應繳的個人所得稅。

多家基金公司最新解讀來了

隨著《暫行規定》和個人養老金所得稅政策的發布，多家基金公司第一時間給出最新的解讀。

中歐基金表示，具體要求上，《暫行規定》在今年6月發布的征求意見稿基礎上，結合未來個人養老金市場的發展藍圖和當前基金行業的業務特征，略作微調。一是《暫行規定》優化了納入個人養老金賬戶的產品標準，一方面進一步豐富投資人在個人養老金賬戶中可選產品的范圍；另一方面也對基金管理人加快完成養老目標基金和其他優質基金布局以服務個人養老金起到鼓勵作用。二是《暫行規定》新增了投資顧問的相關條款。個人養老金投資是長期且困難的事情，投資顧問的專業技能和陪伴有助于投資人更有效地完成全生命周期的資產配置服務，提升投資便捷度和盈利體驗。

廣發基金認為，《暫行規定》的發布，一是明確了公募基金參與個人養老金的制度安排，為相關業務的開展提供了更加明晰的操作路徑。二是體現了穩妥審慎的發展思路：《暫行規定》對可納入個人養老金的養老目標基金的風格、業績、規模等都做出了明確規定，并對銷售機構從經營指標、公司治理、合規內控等方面提出明確要求，充分體現了對投資者權益的保護。三是體現了為投資者讓利的行業理念：比如，規定個人養老基金將設置專門份額，不收取銷售服務費，并對管理費和托管費實施費率優惠等。四是提出了進一步推開擴容的長期目標：《暫行規定》指出，試點期內選擇養老目標基金納入個人養老金投資范圍，未來，隨著經驗的積累和條件的成熟，將會有更多其他類型的公募基金納入投資范圍，這也將為個人養老金投資提供更加豐富的產品選擇。

上投摩根基金則指出，相比其他資管機構，公募基金在養老金投資上具備以下特點和優勢：

首先，權益投資是實現投資收益的核心來源，而公募基金公司在權益投資方面具有顯著優勢。

其次，養老是一個長期、系統化的工程，考驗的是管理人全方位的綜合性實力，特別是多元資產配置的能力。公募基金擁有豐富的底層資產，多元化的投資策略以及專業的養老投資和業務團隊，可以提供全面的養老投資解決方案。第三，在社保基金、基本養老金和年金業務中，公募基金參與時間較早，參與機構較多，是我國養老金投資管理的主力軍，也是國內養老金業務經驗最為豐富的資管機構之一。

南方基金還指出：“政策實施追溯到今年1月1日，即在年底之前參與都能享受整年的稅優額度。個人養老金賬戶的操作十分簡便，稅基扣除以個人養老金信息管理服務平臺出具的扣除憑證為扣稅憑據，信息系統的幫助大幅簡化了參與人享受稅優的操作流程。綜合看，大力度的稅優和很方便的操作，將充分調動居民參與個人養老金賬戶建設的熱情，促進全社會養老金儲備實現又快又好的增長。”

（文章來源：每日經濟新聞）